Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Запрет США на экспорт передовых ИИ-чипов в Китай спровоцировал настоящий бум на китайском tech-рынке. Индекс Hang Seng Tech за 2025 год взлетел на 67%, полностью переломив многолетний спад после правительственных репрессий против технологических гигантов.
Главной звездой ралли стала пекинская Cambricon — её выручка за первую половину 2025 года выросла на головокружительные 4 300% до 2.88 миллиарда юаней (403.3 миллиона долларов). Акции компании почти удвоились за год, подняв капитализацию до 536 миллиардов юаней. Компания даже предупредила инвесторов о рисках — её бумаги выросли более чем на 130% всего за месяц.
Китай, будучи крупнейшим в мире импортером чипов, начал «делать больше с меньшими ресурсами». Прорыв дешевой ИИ-модели DeepSeek показал, что можно создавать конкурентоспособные решения на менее мощных чипах при значительно меньших затратах. Это дало местным производителям шанс занять освободившуюся нишу.
Не только чиповые компании празднуют успех — техгиганты Alibaba и Tencent выросли на 66% и 48% соответственно с начала года. SMIC подскочила на 83%, а Hua Hong Semiconductor взлетела на 118%. Все они активно инвестируют в генеративный ИИ и облачные вычисления, создавая жесткую конкуренцию американским решениям.
США впервые ограничили экспорт передовых ИИ-чипов в 2022 году при Байдене, а администрация Трампа ужесточила правила, запретив Nvidia и AMD продавать свои самые мощные решения китайским покупателям. В прошлом месяце Вашингтон частично смягчил позицию: теперь компании могут продавать некоторые чипы Китаю, но должны делиться 15% доходов с американским правительством.
После такого стремительного роста эксперты предупреждают о возможном перегреве рынка. Акции Cambricon за последние пять торговых дней упали на 17%, хотя с начала года все еще находятся в плюсе на 87%. Аналитики советуют присмотреться к нишевым сегментам вроде оптики и других компонентов — там еще остались возможности для роста.
Источник новости и обложки: www.businessinsider.com
